德国30年期国债收益率接近通道下沿3.49%，中期看空逻辑受压

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【德国30年期国债收益率接近通道下沿3.49%，德国道下中期看空逻辑受压】

⑴ 周二，年期德国30年期国债收益率下跌至3.49%，国债仅高出其一年期趋势通道底部约2个基点，收益此期限收益率自去年以来呈现“缓慢再创新高、率接快速回落至局部低点”的近通辑受震荡下行特点。

⑵ 该收益率于去年9月达到2023年10月高位，沿中压12月显著突破该水平，空逻进入自2011年以来未见的德国道下价格区间，之后多次创出新高，年期最近峰值出现在5月19日的国债3.715%。

⑶ 机构对于欧元区长端收益率曲线保持中期看空观点，收益但如果当前收益率出现大幅下行突破，率接该看空立场或将暂时搁置，近通辑受待确认新的沿中压趋势信号。

⑷ 由于收益率接近通道底部，加上特朗普关税言论导致的全球贸易不确定性及市场对欧洲央行政策路径的重新定价，短期内长端利率的趋势将取决于后续的通胀数据和央行沟通是否能支撑收益率反弹，或是否将进一步下行突破当前技术区间。