港股概念追踪 | 地缘冲突持续，机构看好油运企业利润创新高（附概念股）

科威特石油公司CEO指出，港股概念高附概念股霍尔木兹海峡石油运输封锁对全球能源供应链构成重大影响。追踪高盛分析师表示，地缘尽管市场对长期中断和能源资产受损风险有所缓解，冲突持续创新但霍尔木兹海峡的机构石油运输流量几乎完全中断，严重影响仍在持续。看好

中信建投研报认为，油运美国对伊朗原油制裁放松短期扰动油运市场，企业3月20日美方对约1.4亿桶伊朗原油实行为期30天的利润制裁豁免，导致亚洲周边浮仓原油集中卸货，港股概念高附概念股使运力短暂释放；中长期来看，追踪霍尔木兹海峡通行风险依然高企，地缘亚洲炼厂转向大西洋盆地货源，冲突持续创新航线延长推升油轮吨海里的机构运输需求。

据中信证券最新数据，看好在3月20日至24日间，霍尔木兹海峡每日通行船只数量为2、1、5、7、3艘，远低于2月27日的127艘。近期出现部分成品油船通行，且部分原油船关闭AIS信号导致数据缺失，显示海峡通行能力有部分恢复迹象。通过延布、富查伊拉及阿曼港口改道的原油运输量达600万至700万桶/天，预计通行量恢复至冲突前40%的情况，结合美湾和红海需求调整，油运实际需求缺口将缩小至10%以内。

中信证券建议关注霍尔木兹海峡通行能力的边际变化，短期供应链调整带来航程延长，美国战略储备释放预计将推动TD22航线（美国湾区至中国）运价上涨。研究指出，海峡通行能力部分恢复将激发补库存需求，助力油运行业周期性上行，预计2026年油运企业利润创新高。

油运龙头公司中远海能（01138）发布2025年年度业绩，营业额237.01亿元人民币，同比增长2.3%；归属权益持有人净利润40.37亿元，同比微降0.2%；每股基本盈利82.62分，拟派末期股息38分。高盛研报看好超大型油轮的超级周期，预测中远海能A股（600026.SH）及H股未来股价分别有36%及51%上升潜力。考量运力紧张、石油补库存及贸易路线调整，以及市场集中度提升带来的定价能力增强，高盛将2026年超大型油轮日均TCE运价预测由8万美元上调至15万美元，相应上调中远海能2026和2027年盈利预测81%及59%，至130亿元和110亿元人民币。