服务器CPU需求激增，英特尔(INTC.US)目标价上调至80美元

据悉，服务近期表现强劲的需求英特尔(INTC.US)将在美东时间4月23日盘后公布2026年第一季度业绩。投行Susquehanna将其目标价由65美元上调至80美元，激增较最新收盘价63.81美元有约25%的英特元上涨空间。

分析师克里斯托弗·罗兰表示：“我们预计英特尔第一季度业绩符合或略好于预期，上调主要受益于强劲的至美服务器CPU需求，但PC ODM出货量疲软可能会形成压制。服务”他提到，需求第一季度ODM出货量低于预期，激增导致对客户端计算事业部(CCG)的英特元预期环比下降13%。

尽管服务器业务表现良好，上调分析师对英特尔给予“中性”评级。至美他指出，服务存储芯片短缺影响了PC组装，需求可能会对英特尔产生负面影响，激增预计2026年ODM出货量将出现双位数下降。

英特尔在代工业务方面也有新动态，分析师提到其与SpaceX和特斯拉的Terafab项目合作前景乐观。

英特尔近期股价持续上涨，自4月以来累计上涨近45%，年初至今上涨近73%，表现优于标普500和纳斯达克指数，以及其竞争对手AMD和英伟达。上涨的主要原因包括英特尔同意支付142亿美元回购爱尔兰工厂股份与加入Terafab项目的消息，同时谷歌承诺采用英特尔至强处理器，并与其联合开发定制ASIC。

市场普遍预计英特尔一季度营收约为126亿美元，每股亏损为0.08美元。

智能体时代促进CPU需求回升

过去两年，AI产业链被GPU主导，造成CPU在AI服务器中的使用感不足。但随着AI智能体和强化学习工作负载的增长，CPU的战略地位正在复苏。智能体的本质是将请求拆解为多个工作流，造成对CPU的依赖增加。

市场研究机构TrendForce的报告显示，当前AI数据中心的CPU与GPU配比为1:4至1:8，未来可能演变为1:1至1:2，数据中心CPU市场规模预计将从2026年的250亿美元增至2030年的600亿美元，若考虑智能体需求，则有望接近1000亿美元。

竞争加剧，英特尔需迎头赶上

市场结构变化引发需求波动，英特尔与AMD已于2026年第一季度末提高部分CPU价格。同时，英伟达和Arm已宣布进入服务器CPU市场。

英特尔的Xeon处理器曾占据市场超过95%的份额，但自2021年起因制程良率问题面临竞争压力。英特尔计划在2026年发布Xeon 6+和Xeon 7两款旗舰产品，但由于制程良率问题，产品量产可能推迟至2027年。

与此对比，AMD的EPYC Venice产品节奏较稳，预计将在2026年持续抢占市场份额。而英伟达和Arm也在积极推出自研CPU，进一步加剧市场竞争。

整体来看，英特尔近期表现引人关注，但在市场竞争日益激烈、英特尔尚未完全复苏的情况下，华尔街分析师对该股持谨慎态度。当前仅有10位分析师给出“买入”评级，6位则给予“卖出”评级。同时，英特尔的股价较分析师的平均目标价溢价约27%，当前市盈率超过90倍，创历史新高。