AI光通信的强劲需求推动Lumentum(LITE.US)超预期财报和指引

根据官网APP的光通消息，

Lumentum（LITE.US）在2026财年第四季度的信的需求业绩和2027财年第一季度的指引均超出预期，这一成绩主要归功于人工智能(AI)光通信需求的强劲期财强劲增长。

财报显示，推动Lumentum第四季度营收达10.06亿美元，超预同比大幅增长109.3%，报和超出分析师平均预期的指引9.90亿美元。尽管差异不大，光通但在市场对光通信领域的信的需求高度关注下，这一超预期表现仍具有重要意义。强劲期财

按业务划分，推动组件业务营收为6.49亿美元，超预同比增长102.7%；系统业务营收为3.57亿美元，报和同比增长122.6%。指引这两项主要业务的光通翻倍增长表明，对光通信产品的需求正在扩大，涵盖了自激光器到系统解决方案的全面提升。

在盈利方面，调整后净利润达到3.26亿美元，同比激增415%；每股收益调整后为3.23美元，高于分析师预期的2.97美元。调整后毛利率为50.4%，同比提高1260个基点；调整后营业利润率为36.6%，同比提升2160个基点，反映出公司盈利模型的改善，得益于对高端光通信产品的需求和规模效应。

值得一提的是，Lumentum因可转换票据转换为股权而产生了78亿美元的一次性非现金亏损，导致其第四季度GAAP净亏损为71.62亿美元。

Lumentum首席执行官Michael Hurlston表示，第四季度业绩彰显了市场的广泛进展，OCS解决方案和云模块业务等关键驱动力已开始贡献增长。他指出：“随着AI计算需求的加速，数据中心架构师将光链路作为主要连接方式。尽管第四季度的业绩表明业务均实现增长，OCS解决方案和云模块等关键驱动因素正逐渐显现。”

在2027财年第一季度的指引上，Lumentum同样超出了市场预期。公司预计第一季度营收将在12.25亿美元至12.75亿美元之间，预测中值12.50亿美元高于分析师平均预期的11.50亿美元；预计调整后每股收益为4.05美元至4.35美元，预测中值4.20美元也高于市场预期的3.58美元。

Hurlston进一步表示：“展望未来，随着AI的推动，我们的发展势头将持续加速，第一季度的预期中值将比计划提前实现。”

随着AI集群规模的扩大，数据中心在带宽、功耗和延迟方面的压力不断增加。传统电连接在高速度和高密度场景中面临局限，光互联的应用正在逐步向机架内及近芯片方向拓展。这也让Lumentum的财报显得充满想象空间，如果光学需求不仅限于传统数据中心，而是向机架内和近封装过渡，公司未来的市场前景将重被评估。不过，Lumentum也提到了“初期迹象”，说明这些新方向仍在早期验证阶段，市场关注的重点是能否将初始订单转化为可持续的收入。

截至发稿，Lumentum的美股盘后股价上涨超过3%，早先一度下跌超过4%。这一股价的波动显示市场一方面认可其财报中光通信的强劲需求和业绩展望，另一方面也在消化其巨额GAAP亏损、之前过高的预期及估值压力。