华尔街继续看好黄金：尽管短期面临下行压力，中期趋势依然乐观

最近中东局势再次影响了全球金融市场。华尔好黄周三，街继金尽伊朗在霍尔木兹海峡扣押了两艘货船，续看行压特朗普总统表示美国将继续封锁伊朗港口，管短观和平谈判并未重新启动。期面期布伦特原油期货上涨近4%，临下力中达到每桶102.2美元。势依同时，然乐贵金属市场结束了两天的华尔好黄下跌，COMEX 4月黄金期货上涨0.82%，街继金尽至每盎司4758.30美元，续看行压白银期货上涨1.56%，管短观至每盎司77.69美元。期面期周四，临下力中黄金价格略有回落。势依

短期内，市场易受地缘政治冲击：停火协议的不确定性

金银价格企稳反弹的直接原因是霍尔木兹海峡局势的升级。伊朗革命卫队海军称扣押的两艘货轮未经批准航行，并关闭自动识别系统试图通过海峡。英国海事贸易行动办公室证实，一艘希腊籍货轮在阿曼近海遭到伊朗炮艇的攻击。这是自2月底美伊冲突以来，伊朗首次实质性扣押船只，全球能源安全的争夺达到新高潮。

伊朗相关官员指责美国违反停火协议，强调在美方解除封锁之前，霍尔木兹海峡不会重新开放。尽管特朗普宣称接受巴基斯坦的调解，延长停火期，但实际上却指示美军维持封锁。

然而，宏观环境并非完全利好贵金属。美元指数周三上涨0.23%，至98.61，10年期美债收益率录得4.307%，这对黄金形成持续压力。美联储主席提名人沃什在听证会上表示未承诺降息，市场对美联储近期降息的预期也在收敛。到年底前，联邦基金期货显示降息的概率仅为28%。

这表明，地缘政治风险和宏观利率压力在黄金市场形成了对冲的局面。盛宝银行分析师指出，特朗普延续停火协议降低了军事升级的直接风险，同时对美元也形成压力，短期内黄金和白银可能在与美元的竞争中上下波动。

华尔街看好黄金的中长期前景

在地缘政治和宏观利率的不确定性中，华尔街的投行仍对黄金的中长期前景保持乐观。高盛维持年内降息两次的判断，认为短期下跌仅为技术性调整，中期前景依然强劲，受到央行持续购金和低投机仓位的支撑。摩根大通持更加积极的看涨预期，指出供给刚性、央行购金和去美元化的长期需求将推动价格上涨。摩根士丹利则较为谨慎，认为油价推动的通胀将压制降息预期，短期黄金可能震荡走弱，但长期看好。

在价格目标方面，主流机构预测2026年底金价区间为5000至6300美元/盎司。摩根士丹利最新报告预测2026年下半年金价为5200美元/盎司，仍有约8%的上行空间。渣打银行也预计近期金价上涨将面临短期回调风险，但未来将回升，黄金有望重新测试历史高点。

从技术角度来看，Forex.com分析师Razan Hilal指出，黄金价格在关键阻力位下方盘整，显示出与2026年早些时候的突破模式相似。白银价格则显示出可能预示“急剧方向性波动”的模式。Hilal提醒，黄金若回落至4640美元/盎司，可能会引发进一步下跌，而白银的关键支撑位为75美元/盎司。